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CFA一級應該重點復習哪些內容?
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本帖最后由 依之小艾 于 2017-10-19 19:33 編輯

  CFA一級應該重點復習哪些內容?  Quantitative Methods:
  答:其在CFA Level I中占到了12%,即總共240題中,定量分析出現將近30題,這是考生絕對不能掉以輕心的科目。在后續的科目學習里(Fixed income、Economics、Equity、 FSA、Derivatives)到處能見到它的影子。
  定量分析是用概率論、數理統計為應用工具,為設定合理的投資規劃提供技術支撐。在一級二級考試中是占比較大的考試科目,考察方法主要以計算考核為主,考生記得住公式就可 以做對題。定量分析的學習必須在一級階段打好基礎,為了接下來的二三級考試鋪好基石。

  Portfolio Management and derivatives:

  投資組合管理和衍生品在一級占比不大,記憶性概念很少,但需要對公式進行深度的理解。二者的復習重點是對于公式的推導,例如資產組合管理是怎么從馬格維茨的均差分析法演 繹得出證券市場線的;考生,衍生品交易中期權是如何定價的;上限和下限又是用什么邏輯關系推導出來的。每種套利平價關系后面隱藏著什么樣的交易步驟,考生需要善于自我整 理,勤于推導;,推導過程有利于我們記憶先關公式結論。

  Economics:

  CFA一級的經濟學難點還是在于邏輯推理,雖然考試中會直接考察原版書里面的重要結論,而且有時候問法還比較直接;但是大家不要進入一個誤區,那就是通過死記硬背應付考試, 因為經濟學只是10門課程的冰山一角,如果不能學會靈活運用我們是沒有辦法將全部內容都背誦下來的,因此,大家學習時大家重在理解。建議大家對一些基本的經濟學圖形推導進 行理解記憶。

  Financial Reporting Analysis:

  財務報表分析在CFA一級考試中占比高達20%,是CFA一級考試的重點和難點需要引起考生的高度重視。特別是對于非財務背景的同學而言,初次接觸該內容在理解方面肯定會比較吃 力,唯一的方法就是多看、在理解的基礎上多做練習。這一科目一共有4個Session(7,8,9,10)。

  Session 7主要講的IFRS和U.S.GAAP在不同情況下的區別,還有各種statements的元素構成。


  Session 8就是集中在Income statement,Balance Sheet,Cash flow statement和各種Ratio analysis。這一章節需要注意知識點是RevenueExpense recognition,Basic and Dilute  EPS,Goodwill;Trading,Holding to maturity and Available for sale securities,然后cash flow statement中重點要會DirectIndirect method,以及兩者之間的相互轉化。Ratio  analysis中需要注意ROE中BasicExtended DuPont equation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,Solvency and Profitability ratios。


  Session 9這部分是個硬骨頭,真的不好啃,知識點也是非常集中。

  1、Inventories這一小節中,需要懂得inventory valuation method在IFRS和GAAP兩種準則下的庫存定價方式,然后是FIFO/LIFO對報表中四大ratio的影響,接下來就要熟練地將基 于LIFO會計假設的報表數據轉化成基于FIFO的情況,了解LIFO reserve和LIFO liquidation。

  2、Long-lived Assets中首先要了解CapitalizationExpense對net income,stockholder’s equity,cash flow以及對四大financial ratios的影響,然后就是software development  and researchdevelopment,Depreciation method,Asset retirement obligation對ratios的影響。最后要注意的就是goodwill了,Impairment of goodwill。


  3、Income Taxes,這一部分重點是在各種情況下學會判定deferred tax asset和deferred tax liability。


  4、Long term Liability and leases這一小節內容極度繁瑣,首先公司發行premium and discount bond對各種ratios的影響,convertible debts and debts with warrants。在 Lessee一方看來,operating和finance lease對各種財務數據的影響,然后,在lesser一方看來,sale-type and direct financing lease, operating lease對financial ratios和cash  flows的影響。最后,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.


  Session 10主要大致地復習一下前面三個session講的東西.


  Corporate Finance:

  公司理財學科在CFA一級考試中占比7%。學科知識點不難理解,考試考點也相對容易。公司理財總共有6大章節,單個章節的內容不多但與二級的內容密切關聯。兩個級別側重點不同 ,一級內容主要是側重于定性分析,而二級內容則側重于定量計算。公司理財這門學科假定我們以公司的視角出發,研究公司究竟應該如何運營才能使得公司價值最大化。

  Fixed income:

  固定收益在CFA一級的復習中難度僅次于財務分析,原因在于我們在學習過程中將會接觸到大量相關術語、概念并涉及大量定量計算(久期和凸性,Z-spread,OAS,債券估值),所 以對于一級固定收益的復習,建議大家多花一點時間進行研讀,記憶的重點在于每種債券產品的性質比如一般的債券可以拆分為若干N-1期零息債券,還有就是inverse rate bond與 利率的關系,政府債券的分類還有性質,還有就是TIPS和名義利率的關系等等。遇到計算部分,大家要要在理解,的基礎上記憶公式,比如Z spread其實考察大家的就是利率曲線的 平行移動,那么考試大家其實所需要計算的就是分母都加上一個X,計算X就可以了,這樣理解可以省去很多記憶的麻煩,還有就是計算遠期利率了,這里的理解其實就是幾何平均的 概念,把錢放在銀行定期三年和不停的滾動存取其實是一樣的,這樣在計算的時候,我們就能在頭腦里對公式有個大概的印象,而不需要對債權估值公式進行死記硬背。

  Equity:

  CFA一級的股權投資難度不高,關鍵在于記憶一些概念,權益這章在一級復習里很簡單,但所占權重不低,與經濟學相比,背誦在這一章具有很高的性價比,背誦的重點在于證券市場 基本知識、產業分析那兩個章節,后面的模型分析,其實也是重在對公式的理解還有把握,計算題出得很簡單,這里要說明的是,一級的股權投資內容比較基礎主要是為二級做好鋪 墊,因此很多公式是不需要大家背誦的。

  CFA一級應該看哪些資料?

  一般來講,考CFA最基本的的教材有CFA 協會官方教材(CFA Curriculum)、Schweser Study Notes、CFA 協會道德手冊(Standards of Practice Handbook)??忌话阆瓤?Schweser Study Notes,將每一個Session 都學習之后,如果有不理解的知識點,可以通過Curriculum 對相應的內容進行查看。對于一級考生,重點學習Level 1 的Schweser Study  Notes 輔助CFA協會官方教材的章節習題及道德手冊就可以了。

  下面cfa三級學長整理了一份很完整cfa備考精華資料,在CFA考試前,一份CFA好資料+更早的準備cfa考試,能夠大大提升通過率。

  關于2017-2018年CFA學習,建議可以早點下載2017-2018最新CFA電子資料進行了解學習(點我下載)


  一位CFA三級通過者分享關于CFA學習經驗:
  目前各大培訓機構費用差不多,選擇好的CFA培訓機構可以注意以下幾點:首先要看整個的辦學資質,這對參加培訓者是最起碼的保障、是否是CFA協會規范備考機構(教學品質得到cfa協會認可);其次,師資團隊規模、師資研發實力(PS:內部講義、題庫、答疑平臺),cfa考試極具特點且非常注重實用性,因此最好由CFA持證人直接授課,目前高頓CFA三大巨頭都是CFA、FRM持證人,經驗非常豐富,高頓CFA是CFA協會備考培訓規范的機構之一;高頓的馮偉章老師、袁杰老師授課真的不錯的,知識點很深入、幫助我快速建立框架感、知識很系統的灌入、輸出(很容易達到“顱內高潮”),學完后,不是那種只會做題的感覺(“有種做學霸的感覺”)。感謝他們才能讓我通過CFA三級考試,當然在上cfa二級課程中,還有一位女老師也特別厲害(也是持證人、金融背景很強,同時講課有趣)。

  再者,能否提供良好的平臺和工具、資料。智能財經學習平臺EP(Epiphany)、智能題庫(記得一級好像有4-5千道題目、有答案和解析)和答疑平臺(內部CFA學員比較活躍)、考前押題密卷等“秘密武器”,再配合CFA協會資料(原版書課后題、MOCK),題庫做題很順暢,有了這些可以說通過率大增,當然說實話一級題庫APP的題沒做完,如果平時能做完估計應該能拿到10A。


  最后,樓主本身在金融領域工作,但是大學生如果想考相關金融證書,高頓有能力在考生職業發展、持證、實習等方面給予幫助(Hi實習平臺)、同時在參加cfa考試考場外也能得到幫助,每年還會免費送考,提供場外幫助等。另外考完cfa后,還能參加一些CFA俱樂部(樓主在杭州參加過一次,一位中科大留洋金融老師講的課,講的挺深的),可以學習前沿金融知識,結識更多高端人脈。



    文章來源:CFA  http://finance.gaodun.cn/






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沙發
依之小艾 發表于 2017-10-19 19:32:35 | 只看該作者
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板凳
依之小艾 發表于 2017-10-19 19:32:43 | 只看該作者
很多人問我CFA一級難嗎?開始我也覺得一級考試很難,但是通過老師講解,說實話CFA一級如果有了網課和講義,同時好好做做原版書課后題(cfa協會資料)、歷年MOCK(cfa協會資料)、cfa題庫APP,想高分通過CFA一級不難。 Good luck !


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地板
CFA201120 發表于 2017-10-23 09:23:38 | 只看該作者
感謝分享


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5#
dongfeng0020 發表于 2017-11-26 09:56:26 | 只看該作者
下載不了啊


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